区块链证券(区块链证券的特征)

　　近日，美国金融业监管局发布了一份关于区块链对证券行业的影响的报告。监管局希望通过这种方式，鼓励和支持金融机构投资区块链技术。

　　报告指出，许多美国金融业监管局的规则以及其他监管机构（如证券交易委员会）的规则都可能涉及分布式账本技术分布式账本技术应用。分布式账本技术分布式账本技术应用程序能够改变清算机制或作为证券经纪公司的记录保存数据库。这意味着金融业监管局规则适用于携带协议和记录要求。

　　金融业监管局旨在打开与市场参与者的公开对话，主动识别潜在的风险或障碍，以帮助释放分布式账本技术的全部潜力。同时，金融业监管局坚持维护市场诚信和保护投资者利益的核心原则。

　　金融业监管局大力支持分布式账本技术

　　一些人认为分布式账本技术有可能改变证券行业现有的运作模式，而其他人不以为然。他们认为，分布式账本技术给证券行业带来的任何变化是增量式的。但绝大多数人都认同的一点是，这项技术能够提高效率和透明度，同时还伴随着与数据安全和隐私相关的风险。

　　金融业监管局与会员公司进行了沟通，以更好地了解他们当前或未来可能使用分布式账本技术的情况。证券经纪公司强调了分布式账本技术的潜在利益和挑战，并指出，他们正考虑采用符合当前监管框架的分布式账本技术应用。

　　证券业参与者正在考虑各种分布式账本技术应用。许多人把目光聚焦在在债务，股票和金融衍生产品市场。关注金融衍生产品市场，他们可以规避大规模的风险。

　　许多国家把改革点侧重于低效率的部门，例如清除基层组织机构，简化行政职能和优化业务流程等。

　　离散应用包括股票市场，债务市场，衍生市场和行业公用事业。

　　参与者还通过开发覆盖在分布式账本技术网络上的软件应用程序来检查并增强分布式账本技术网络。“智能合约”就是这样的应用之一。“智能合约”能够基于特定的事件，在分布式账本技术网络上自动执行合约的协定条款。

　　公司对智能合约的探索

　　市场参与者正寻求在分布式账本技术网络中应用智能合约，涉及：托管安排（例如在满足必要条件时自动释放资金）；促进抵押品管理（例如在违约时转移抵押品的所有权权益）；公司行为 （例如特定日期的息票给付）。

　　分布式账本技术可以影响证券市场的各个方面，包括透明度，市场效率，盘后交易流程和操作风险。

　　对运营风险的影响

　　分布式账本技术对运营风险有一定影响。这些风险存在于：通过各种实体网络共享的信息，使用公钥或私钥获取资产的途径，以及使用智能合约自动化执行的某些操作中。

　　分布式账本技术网络开发人员往往会考虑的一个关键因素是确定网络的运营结构。运营结构的建立通常需要制定一个框架，用于：1）网络参与者能够有渠道进入相关的登记和离职程序; 2）交易验证; 3）资产表示形式; 和4）数据和透明度要求。

　　安全注意事项

　　由于涉及通过网络共享信息，该技术还带来了相关安全风险。 参与者必须仔细考虑来自内部和外部的风险，提高安全系数。

　　鉴于网络的分布式特性和来自全球各地的实体的参与，安全是分布式账本技术网络的一个重要考虑因素。开发者希望确保网络受到充分保护，免受外部威胁和内部风险。因为不安全的网络增强了泄露个人信息的风险。

　　因此，网络运营商有必要了解系统设计；安全问题的出现将会使测试和维护网络成为家常便饭。受到网络攻击的受害者也可能成为欺诈性交易的制造者。并且如果要解决这类事件可能会导致网络运营的中断。

　　资本注意事项

　　参与分布式账本技术网络的公司的某些活动可能会影响公司的净资本要求。美国证券交易委员会指出，“外汇交易法”第15c3-1条要求证券经纪公司始终保持最低净资本水平。

　　金融业监管局 Rule 4100系列要求证券经纪公司符合证券交易委员会净资本规则和相关报告要求。

　　证券经纪公司通常自己决定他们必须维持的净资本的最低金额。

　　如果证券经纪公司持有加密证券，那么公司必须考虑规则15c3-1将如何影响他们的净资本计算。由于这些产品的新颖性，以及分布式账本技术网络类型可能影响产品流动性的方式，公司必须考虑自己的实际情况，以确定如何应用净资本规则要求。

　　保护客户信息

　　分布式账本技术框架下的公司可能与网络上的未知方及其客户联通，包括在外国司法管辖区内的公司。他们必须考虑的一点是，这可能会影响他们与反洗钱和客户身份识别相关的合约计划。

　　保护财务和个人信息是金融业监管局会员公司的重要职责。规则S-P要求证券经纪公司制定书面政策来保护客户信息。

　　目前制定的相关体系严格规定了非柜台交易（包括上市和非上市股票证券）。参与者根据交易涉及的证券类型向金融业监管局的其中一个机构报告相关交易信息。 例如，对于上市股票的交易，金融业监管局将数据报告给证券信息处理器，然后公开处理后的信息。

　　随着证券行业不断投入时间和资源开发分布式账本技术，参与者和监管机构必须尽快合作，以解决可能带来的风险或阻碍技术采用的潜在监管问题。 这将使行业获得该技术的红利，同时确保投资者的利益。

　　作者：Lester Coleman

　　编译：周鑫杰

　　原文网址：https://www.cryptocoinsnews.com/u-s-financial-regulatory-agency-explores-blockchains-impact-on-securities-trade-seeks-input/

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